Vamos (VAMO3) dispara 15% após balanço do 4T24 e analistas enxergam inflexão positiva
As ações do Grupo Vamos (VAMO3) registraram uma forte valorização na Bolsa nesta terça-feira (25), impulsionadas pelos resultados financeiros do quarto trimestre de 2024.
ECÔNOMIA
3/26/20253 min read


Lucro líquido de R$ 213 milhões supera projeções do mercado e anima investidores
As ações do Grupo Vamos (VAMO3) registraram uma forte valorização na Bolsa nesta terça-feira (25), impulsionadas pelos resultados financeiros do quarto trimestre de 2024. Por volta das 12h15 (horário de Brasília), os papéis da companhia subiam 15,85%, cotados a R$ 4,97, refletindo o otimismo do mercado após a divulgação do balanço da empresa de locação de caminhões, máquinas e equipamentos.
Este é o primeiro resultado da Vamos após a conclusão do processo de separação da sua unidade de concessionárias, agora operando sob o nome Automob (AMOB3). No período, a companhia reportou um lucro líquido de R$ 213 milhões, um resultado 16% superior ao consenso do mercado. No entanto, a retomada de ativos apresentou uma queda de 14% no trimestre, ficando 30% abaixo da média dos primeiros nove meses de 2024.
Resultados Financeiros e Perspectivas para 2025
Ao longo de 2024, as retomadas totalizaram R$ 1,2 bilhão, impactando o spread do Retorno sobre o Capital Investido (RoIC), que caiu de 9,2 pontos percentuais (pp) em 2023 para 6,6 pp em 2024. Ainda assim, o Bradesco BBI destaca que a Vamos está conseguindo repassar o aumento dos custos de capital e dando sinais de reversão dessa tendência. O capex contratado no 4T24 foi de R$ 1,021 bilhão, com um yield mensal de 2,8%, acima dos 2,5% observados no terceiro trimestre do ano.
A orientação de capex líquido para 2025 permanece inalterada em R$ 2,1 bilhões, reforçando a confiança do Bradesco BBI na estratégia da companhia. O banco manteve recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado), com preço-alvo de R$ 9,00 para o final de 2025.
Análise dos Principais Bancos
O JPMorgan apontou que os números divulgados pela Vamos não são totalmente comparáveis às projeções iniciais devido ao spin-off da divisão de concessionárias. O Ebitda reportado, excluindo a operação de concessionárias, foi de R$ 882 milhões, próximo aos R$ 898 milhões projetados pelo banco. O lucro líquido, por sua vez, superou expectativas, atingindo R$ 213 milhões ante uma previsão de R$ 153 milhões, impulsionado por um resultado financeiro mais favorável do que o esperado. O JPMorgan manteve recomendação de compra para os papéis, com preço-alvo de R$ 10.
O BTG Pactual destacou que os resultados vieram alinhados com suas estimativas, apesar do lucro acima do esperado. Com a conclusão da reestruturação societária e a cisão da Vamos Concessionárias, a empresa agora foca exclusivamente no segmento de locação, reduzindo a ciclicidade do seu modelo de negócios. O banco ressaltou cinco pontos que devem ser monitorados pelo mercado nos próximos trimestres:
Realocação de ativos;
Execução da estratégia "Sempre Novo";
Tendências de demanda por locação;
Disciplina de preços;
Gestão da estrutura de capital.
O BTG reiterou recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 15, destacando que, apesar do valuation atrativo, o mercado pode aguardar maior consistência operacional antes de retomar a confiança na empresa.
Conclusão
A forte valorização das ações da Vamos após a divulgação do balanço demonstra que o mercado viu os primeiros sinais de uma inflexão positiva na empresa. Com um foco maior na locação e uma gestão mais eficiente dos ativos, a companhia pode estar entrando em uma nova fase de crescimento. O mercado seguirá acompanhando os próximos trimestres para avaliar se a empresa manterá a capacidade de execução e crescimento projetada pelos analistas.
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